Vạn Phát Hưng: Bán dự án kiếm tiền, tương lai về đâu? CafeLand - Sau nhiều năm cổ phiếu đì đẹt căn hộ dịch vụ gần sân bay , đột nhiên chỉ trong hơn 1 tháng qua cổ phiếu VPH của Công ty CP Vạn Phát Hưng (VPH) đã tăng lên gấp 2 lần khi có thông tin Công ty chuyển nhượng một số dự án và thu về tiền lời hàng trăm tỷ đồng. Như vậy, “một nước cờ” VPH đã cứu được cổ phiếu và tạo được thanh khoản tốt về tài chính. Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy phần nào năng lực phát triển dự án của Công ty còn nhiều hạn chế. Bên cạnh đó một câu hỏi cũng không ít người đặt ra là sau khi bán hết các dự án thì tương lai Công ty sẽ về đâu? Trút gánh nặng bằng cách bán dự án Mới đây, An Gia Investment và Quỹ đầu tư Creed Group của Nhật Bản công bố đã hoàn tất việc mua lại 7 block chung cư thuộc dự án La Casa của VPH ở quận 7. Trong đó, có 2 block chung cư của dự án này đã được An Gia Investment mua lại hồi tháng 3/2015 trong giai đoạn 1, còn lại 5 block Quỹ đầu tư này vừa ký kết hợp đồng chuyển nhượng với VPH vào giữa tháng 2 vừa qua. Theo thông tin từ phía Công ty tổng giá trị thương vụ này lên tới 910 tỷ đồng, lãi gộp dự kiến của 2 hợp đồng là 325 tỷ đồng. Khu dân cư phức hợp La Casa có diện tích 6,35ha. Quy mô dự án gồm 6 block cao 25 đến 35 tầng,1 block officetel và khu nhà liên kế 1,2 ha gồm 66 căn, khu bệnh viện 5.100 m2 và diện tích thương mại, văn phòng, công viên. Dự án nằm trên đường Hoàng Quốc Việt, Phường Phú Mỹ, Quận 7. TP HCM. Đây được xem là vị trí đẹp, giao thông thuận lợi, tầm nhìn sông lớn, thoáng mát. Dự án được mở bán từ năm 2011 nhưng việc thi công chậm, bán hàng không mấy thuận lợi. Do vậy, việc sang nhượng lại các Block nhà sau khi đã thi công được một phần cho các doanh nghiệp có tiềm lực về tai chính lẫn năng lực triển khai được xem là một giải pháp không tồi. Được biết căn hộ dịch vụ gần sân bay VPH được thành lập từ năm 1999, tên tuổi của VPH gắn liền với các dự án đất nền và KDC ở khu vực phía Tây Nam Sài Gòn như KDC Phú Mỹ (22ha), Phú Xuân (36,4ha), Phú Thuận (3,3ha). Đây là một quỹ đất rất lớn để phát triển các dự án bất động sản ở một khu vực có bất động sản khá mạnh. Từ năm 2010, VPH chỉ tập trung xây dựng và kinh doanh 2 dự án là KDC Nhơn Đức và khu phức hợp La Casa. Tuy nhiên, với việc giai đoạn này thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn và VPH thiếu vốn dẫn đến việc triển khai các dự án chậm chạp. Doanh thu và lợi nhuận của VPH trong giai đoạn 2010-2014 giảm mạnh. So với các doanh nghiệp bất động sản khác thì VPH có quy mô tương đối nhỏ vào năm 2010 vốn điều lệ chưa đến 300 tỷ đồng, hiện nay vốn điều lệ của Công ty cũng chưa đến 500 tỷ đồng. Với số vốn “mỏng” đó việc Công ty không thể triển khai được các dự án có quy mô hàng nghìn tỷ đồng cũng là điều dễ hiểu. Do vậy, suốt từ năm 2010 đến 2014 lợi nhuận hàng năm của công ty cũng chỉ ở mức “tượng trưng” và giá cổ phiếu xuống đến mức chỉ còn 2.000 đến 3.000 đồng/cổ phiếu. Vạn Phát Hưng: Bán dự án kiếm tiền, tương lai về đâu? Doanh thu và lợi nhuận của Vạn Phát Hưng Năm 2015, hoạt động kinh doanh của VPH đã khởi sắc khi chuyển nhượng được một phần dự án KDC Nhơn Đức và trả dứt điểm khoản nợ của Agribank (465,9 tỷ đồng). Bên cạnh đó VPH cũng phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ để củng cố tình hình tài chính. Kết thúc năm 2015, VPH ghi nhận lợi nhuận sau thuế lên tới 108 tỷ đồng và doanh thu 259 tỷ đồng. Đây là năm mà VPH đạt kết quả kinh doanh tốt nhất. Năm 2016, VPH tiếp tục có nhiều khởi sắc khi doanh thu tăng vọt lên 429 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 73 tỷ đồng. Doanh thu VPH tăng vọt nhờ ghi nhận doanh thu từ việc bán Block 2 và 5 tại dự án La Casa. Vạn Phát Hưng: Bán dự án kiếm tiền, tương lai về đâu? Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của Vạn Phát Hưng Như vậy, việc bán đi các khu chung cư đang xây dựng dở dang đã trút đi phần nào gánh nặng cho VPH. Có thể lợi nhuận của Công ty không đạt như kỳ vọng khi trực tiếp triển khai dự án nhưng đây vẫn được xem là một quyết định phù hợp và tối ưu nhất. Một khi dự án tiềm năng đến những đơn vị có tiềm lực tài chính mạnh, năng lực triển khai tốt hơn chắc chắn sẽ tạo ra thuê căn hộ gần sân bay giá trị cao hơn. Tương lai VPH về đâu Ngay sau khi công bố thông tin về việc chuyển nhượng các tòa chung cư tại dự án La Casa giá cổ phiếu VPH đã tăng vọt. Từ mức giá chỉ 6.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 20/2 nay giá cổ phiếu đã lên đến hơn 13.000 đồng/cổ phiếu. Nhà đầu tư đang kỳ vọng rất nhiều vào khoản lợi nhuận hàng trăm tỷ đồng sẽ được ghi nhận sau khi hoàn tất chuyển nhượng các block nhà cao tầng tại dự án này. Dù vậy, một số nhà đầu tư thận trọng không khỏi băn khoăn về tương lai dài hạn của VPH.
